«Χρυσός στα 5.000 δολ.» - Η Morgan Stanley βλέπει εκρηκτικό ράλι έως το 2027 – Ο φόβος για το αμερικανικό χρέος πυροδοτεί νέο πυρετό

Η Morgan Stanley ανακοίνωσε τις νέες προβλέψεις της για την πορεία του χρυσού, εκτιμώντας ότι το πολύτιμο μέταλλο έφθασε τον στόχο της για το τέταρτο τρίμηνο νωρίτερα από το αναμενόμενο και ότι υπάρχει προοπτική να ξεπεράσει τα 5.000 δολάρια ανά ουγγιά το 2027, αν και προειδοποιεί ότι η πορεία αυτή δεν θα είναι χωρίς έντονες διακυμάνσεις.

Ο στόχος των 4.450 δολαρίων επιτεύχθηκε νωρίτερα

Η αναλύτρια της Morgan Stanley, Amy Gower, σημείωσε ότι ο χρυσός έφθασε ταχύτερα από τις εκτιμήσεις της τράπεζας την πρόβλεψη για τα 4.450 δολάρια ανά ουγγιά στο τέταρτο τρίμηνο.
«Ο χρυσός έφθασε την πρόβλεψή μας για το δ΄ τρίμηνο στα 4.450 δολάρια ανά ουγγιά πιο γρήγορα από ό,τι αναμέναμε», ανέφερε η Gower, προσθέτοντας ότι «βλέπουμε μια πορεία προς επίπεδα άνω των 5.000 δολαρίων ανά ουγγιά το 2027, αλλά με σημαντική μεταβλητότητα στην πορεία».

Η Fed δίνει νέα ώθηση στη ζήτηση

Σύμφωνα με τη Morgan Stanley, η μείωση των προσδοκιών για νέες αυξήσεις επιτοκίων από τη Federal Reserve αναζωπύρωσε τη ζήτηση για επενδυτικά προϊόντα που συνδέονται με τον χρυσό.
Τα ETFs χρυσού κατέγραψαν εισροές 70 μετρικών τόνων τον Ιούλιο και τον Αύγουστο, μετά από εκροές 93 τόνων κατά τους μήνες Μάιο και Ιούνιο.
Οι οικονομολόγοι της τράπεζας εκτιμούν ότι η Fed θα διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια καθ' όλη τη διάρκεια του 2026.

Οι κεντρικές τράπεζες συνεχίζουν το «χρυσό σαφάρι»

Η Morgan Stanley επισημαίνει ότι οι κεντρικές τράπεζες αξιοποίησαν τις περιόδους υποχώρησης των τιμών για να ενισχύσουν τα αποθέματά τους.
Η Κίνα έχει προσθέσει 60 τόνους χρυσού από την αρχή του έτους, τη μεγαλύτερη αύξηση από το 2023, ενώ η Πολωνία αγόρασε 82 τόνους, ανεβάζοντας τα συνολικά αποθέματά της στους 632 τόνους, με στόχο τους 700 τόνους.

Το αμερικανικό χρέος γίνεται ο νέος καταλύτης

Η τράπεζα υπογραμμίζει ότι ο χρυσός έχει αρχίσει να αποσυνδέεται από την παραδοσιακή σχέση του με τις μακροπρόθεσμες πραγματικές αποδόσεις των ομολόγων.
Παρά το γεγονός ότι οι μακροπρόθεσμες αποδόσεις παρέμειναν σταθερές στις αρχές Αυγούστου, ο χρυσός συνέχισε να κινείται ανοδικά.
Κατά τη Morgan Stanley, η αγορά φαίνεται να αποτιμά περισσότερο τις δημοσιονομικές ανησυχίες που βρίσκονται πίσω από την άνοδο των αποδόσεων παρά το ίδιο το επίπεδο των αποδόσεων.
Παράλληλα, οι πληροφορίες για εντατικοποίηση του προγράμματος επαναγοράς αμερικανικών κρατικών ομολόγων από το υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ προσέφεραν πρόσθετη στήριξη στις τιμές του πολύτιμου μετάλλου.

Οι κίνδυνοι που μπορεί να φρενάρουν το ράλι

Η Morgan Stanley προειδοποιεί ότι δεν λείπουν οι παράγοντες κινδύνου.
Μεταξύ αυτών περιλαμβάνονται τα επερχόμενα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ, τα οποία θα μπορούσαν να επηρεάσουν τις προσδοκίες για τη νομισματική πολιτική της Fed.
Επιπλέον, οι καθαρές short θέσεις στο COMEX βρίσκονται κοντά στα χαμηλότερα επίπεδα από τον Απρίλιο του 2020, γεγονός που περιορίζει τα περιθώρια για περαιτέρω ανοδική ώθηση μέσω κλεισίματος αρνητικών θέσεων.
Παρά τις βραχυπρόθεσμες αβεβαιότητες, η Morgan Stanley παραμένει ιδιαίτερα αισιόδοξη για τη μακροπρόθεσμη πορεία του χρυσού, εκτιμώντας ότι ο συνδυασμός δημοσιονομικών ανησυχιών, σταθερής ζήτησης από τις κεντρικές τράπεζες και χαλαρότερης νομισματικής πολιτικής μπορεί να οδηγήσει το πολύτιμο μέταλλο σε νέα ιστορικά υψηλά πάνω από τα 5.000 δολάρια ανά ουγγιά έως το 2027.

www. bankingnews.gr